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新浪私有化背后 传统门户时代早已终结

发布人: 澳门皇冠真人直营 来源: 澳门皇冠真人直营网站 发布时间: 2020-07-17 12:16

  从2000年作为第一家以VIE(可变利益实体)架构上市的国内门户网站,到2011年经历147.12美元的历史最高股价,再到7月6日晚公布私有化动态,新浪(NASDAQ:SINA)风光逝去的背后,折射的是其在新时代转型的迟缓与困境。

  7月6日美股开盘前,新浪公司官网披露,其董事会已收到一份来自New Wave MMXV Limited(下称“New Wave”)初步的非约束性收购提议,以每股41美元、现金方式收购所有已发行股份。

  受私有化消息影响,7月6日晚间美股开盘后,新浪股价大涨,截至收盘,新浪股价40.54美元,涨10.55%,总市值26.51亿美元。受相关消息利好拉动,新浪子公司微博(WB)收盘价39.78美元,涨17.97%,总市值90.09亿美元。

  即使如此利好消息拉动,新浪市值仍不足微博市值的三分之一,一定程度上也反映出新浪私有化背后的原因。随着用户使用习惯的改变,新闻类创新产品层出不穷,短视频的快速崛起,传统的“门户”模式面临终结。

  公开资料显示,此次提出收购提议的New Wave是一家在英属维京群岛注册成立的公司,由新浪首席执行官兼董事长曹国伟控制。

  以曹国伟为代表的管理层掌握新浪主导权,背后缘于2015年新浪曾向曹国伟出售1100万股新发行的普通股,使曹国伟在新浪的持股比例大幅增加,取代Platinum Investment Management Limited成新浪最大股东。到了2017年,新浪曾爆发“代理权之争”,最终新浪击退激进投资人,管理层手握主导权,也意味着新浪想要实现私有化的阻力减少。

  同时,新浪董事会成立一个由董事张颂义、张懿宸汪延组成的特别委员会,对上述交易进行评估。董事会对公司股东和其他考虑交易的投资者表示,公司尚未做出决定,不能最终报价,也不能达成任何协议等。

  New Wave方面表示,计划以债务和股权相结合的方式为收购提供资金,并期望在签署收购协议时作出最终承诺。New Wave同时表示仅对买家未持有的新浪流通股感兴趣,无意将公司出售给任意第三方。此外,这份意向信仅仅表示出买家初步的兴趣,并不构成任何具有约束力的承诺。

  2000年4月13日,就在第一次互联网泡沫、国内唱衰互联网的声音不绝于耳时,新浪在美国纳斯达克的成功上市,将“门户”概念推上了国内互联网的顶峰,带动了搜狐、网易相继上市。其的VIE架构模式一度被业界称作“新浪模式”。

  广告曾是门户时代的主要营收手段,但伴随着门户赖以的大而全的内容,逐渐被搜索引擎、社交以及移动App所分化,包括新浪在内的门户网站开始显出疲态。

  从营收构成来看,过去位列四大门户的腾讯、网易、搜狐,其业绩往往主要来自在线游戏,而广告收入仍为新浪的重中之重。

  新浪2020年第一季度财报显示,该季度净营收为4.351亿美元,较上年同期的4.751亿美元下降8%;广告营收为3.100亿美元,较上年同期的3.880亿美元下降20%。

  中南财经大学数字经济研究院执行院长盘和林对第一财经记者表示,新浪私有化与其自身业绩有关系,目前除了微博外,新浪基本没有推出更好的产品,包括直播、短视频等赛道,均缺乏亮点,这样的情况下在美国资本市场实际处于不利。

  他认为,基于目前不算高的市值,新浪退市后有希望获得更大度,为多元化布局获得一些想象空间,包括新的上市地或新的业务模块。

  微博作为国内最早一批社交平台,在用户参与度、话题广泛性等方面依然具备优势,但微博也面临来自短视频平台的挑战,短视频正成长为最受欢迎的移动端广告形式,对微博广告收入的冲击是显而易见的。

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